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关键指标差距扩大10%!对中国股市楼市意味着什么?

作者:公子小白

徒劳无功,奈何奈何!

01

去年忙活了一整年,全世界到处退群,全世界到处扬言要扭转与墨西哥、日本、欧洲、中国的贸易逆差的特朗普,此刻恐怕欲哭无泪。

辛辛苦苦满世界打嘴炮仗一年后,美国商务部经济分析局传来的最新数据显示:2018年美国货物和服务贸易逆差总额6210亿美元,创2008年以来最高水平;货物贸易逆差高达8913亿美元,创史上最高纪录。

早在2016年竞选时,特朗普就扬言,要扭转美国与世界多个地区的贸易逆差,重振美国经济。

2017年上台后,他强调美国优先,并开始退出不利于美国经济发展的各种群,如:

以保护美国制造业为由,2017年1月23日退出由它自己主导的跨太平洋伙伴关系协定(TPP);

以其他国家收益,不利于美国为由,于2017年6月1日退出了巴黎气候变化协定;

以欠费、组织对美国小弟以色列有“偏见”,2017年10月12日退出联合国教科文组织;

以协议与美国内政相悖为由,2017年12月2日退出全球移民协议;

以无法阻止伊朗继续发展弹道导弹项目,支持恐怖主义,2018年5月8日退出伊朗核协议;

……

以该协议造成美韩贸易逆差为由,退出美韩自由贸易协定。

从这一系列的退群动作可以看到,在美国利益至上面前,特朗普六亲不认,不管是盟友还是伙伴,一点面子都不给。

除了退群,特朗普还横眉冷对多国。退群只是为了结束多边贸易,而后一步一步短兵相接,与各国商讨单边贸易协定。

其中包括日本、韩国、墨西哥、欧盟、中国。房地产出身的特朗普,果然是商人本色。

在美国强大的影响力之下,特朗普几乎都如愿获得了各地区对美国出口更好的贸易协定。但结果我们也看到了:美国货物与服务贸易逆差创2008年以来新高,货物贸易逆差创历史新高。

差距没有缩小,更没有逆转,反而拉大。也就是说,特朗普白费功夫了!

然而,此事逻辑上很难说通。多数地区确实承诺增加从美国进入口货物的规定,理论上逆差应该缩小。为何不减反增?

关键问题,在美元。

02

2015年美元进入货币紧缩周期,而自特朗普上台以来,或者说自鲍威尔掌舵美联储以来,加息频率骤增。

2017年美联储进行了3次加息,去年更是加息了4次。除了加息,从2017年开始美联储还进行了缩表。

所谓加息,简单理解就是增加美元贷款成本,目的是收紧市场上货币的流动。而缩表,简单理解就是收回市场上的美元。二者共同发力,达到收紧美、抗通胀的目的。

在加息与缩表双管齐下后,美元变得越来越值钱,于是乎美元兑多国货币的汇率纷纷一路上行。

数据佐证,2018年年末美元兑人民币达到了6.977,美元兑日元达到了114.2,美元兑加拿大元达1.366,都创阶段性新高。

美元升值,带来的最大不利便是贸易出口。我们都知道,货币贬值才有利于贸易出口,反之则制约贸易出口。正因如此,才有了特朗普忙活一年,却功亏一篑。

所以,寻根问底,货物贸逆差创历史新高,症在美元升值。换句话说,坏就坏在鲍威尔持续加息。

说到这里,我们就很能理解,为什么特朗普一直在炮轰鲍威尔,多次公开表示对他的不满。有人做了统计,2018年特朗普在公开场合发表攻击鲍威尔的言论不下10次。

最近的一次发生在2018年11月,特朗普在接受《华盛顿邮报》采访时,表示对任命鲍威尔为美联储主席“一点都不满意”。

03

美元加息毁了美国的贸易出口,也毁了特朗普的功劳,让特朗普所在的共和党丢了2018年中期选举中的众议院席位。在两院制的美国,丢了众议院,意味着特朗普未来施政将处处被掣肘(墨西哥边境墙经费问题导致美国政府停摆,就是最好例证),让这特朗普想成为美国历史上非比寻常总统的念头,几乎化为了泡影。

剩下唯一的希望,就是把美国经济彻底搞上去。而要刺激美国经济,就需要停止加息,甚至开始降息。

对此气愤异常的特朗普,在中国传统除夕夜,摆开鸿门宴,宴请鲍威尔,对其威逼利诱。

两人在公开媒体中都只是表示,宴席只是就美国经济与货币政策进行讨论。但自此之后,鲍威尔一改之前的态度,公开释放不会在加息、缩表的信号。

就在上周,鲍威尔在纽约公民预算委员会上表示: 美国通胀上行压力的迹象已经显得有所缓和,这给工资的增长提供了更大的空间,并呼吁提高商业部门劳动生产率及劳动参与率。

按照原计划,本月中下旬美联储将有一次议息会议,市场预测,虽然美联储释放了不加息的信号,3月份应该还有一次,之后的6月、9月、12月可能会停止。而从鲍威尔上面的发言来看,加息终止很有可能发生在这个月。

停止加息,将大大有利于美国的出口,让特朗普与多国签订的单边协议能充分发挥效能出来,从而进一步振兴美国经济。

美联储是世界货币政策的风向标,它的一举一动影响全球。去年美联储四次加息,让一些国家的货币一发不可收拾。美联储停止加息,对于新兴国家、发展中国家,都是利好。有利于这些国家实行货币宽松政策,例如早就按捺不住的印度,率先开启了降息模式。

对于中国,美国停止加息,将给了我们行货币宽松政策很大的空间,对于中国的股市和楼市都是利好。尤其是与美元形成联系汇率制的中国香港楼市和股市。